基本面回归：

　　1． G7财长会议聚焦合营与经济安全，关税成焦点议题

　　七国集团（G7）财长会议已于加拿大班夫举行，将重心接头经济安全、乌克兰场所及东谈主工智能合作。尽管关税不合加重，与会列国更温雅珍摄西方定约的合营。

　　好意思国财政部长贝森特将出席会议。他支合手特朗普提议的“互惠”关税计谋，这引发包括日本、德国、法国和意大利的活气。英国已与好意思达成有限合同，而加拿大则面对25%的高关税。多国但愿通过会议缓解急切场所，幸免定约杂乱。

　　贝森特见地粗豪全球经济失衡和非商场举止，品评亚洲国度的出口形态导致产能多余和推销。展望多国将在双边会谈中敦促好意思国下调关税，当今好意思白天谈判仍在进行。贝森特告戒，若不参与“真挚谈判”，将面对更高税率。

　　尽管关税不合较着，加拿大等国但愿会议发表鸠合声明，为6月G7峰会铺路。声明展望将重申对乌克兰的支合手，乌财政部长将出席会议。G7也拼集对俄新一轮制裁伸开调解，但具体承诺尚难达成。

　　除贸易外，贝森特支合手IMF和世行，这或成少数共鸣点。会议还将探讨反洗钱、金融安全及私营部门在增长中的作用。

　　征象议题仍具争议。由于特朗普反对绿色计谋，G7须在回击直品评好意思方的前提下，处理因关税引发的不笃定性。

　　2．特朗普未能齐全劝服共和党支合手税改法案

　　好意思国总统特朗普周二在国会山闭门会议上敦促共和党议员支合手一项全面减税法案，但部分共和党东谈主仍合手反对魄力，可能阻截该法案推动。该法案绸缪延续2017年减税计谋，增多小费和加班费的税收减免，并收紧医疗赞成（Medicaid）经历，行为其国内议程的一部分。

　　在会上，特朗普告戒共和党议员不要进一步修改法案，尤其反对加大医疗赞成获取难度，并要求住手推动更多州和地方税收的豁免。他强调：“别把医疗赞成弄得一团糟。”

　　尽管特朗普施压，一些议员仍未编削态度。众议员安迪·哈里斯暗示，现行决策尚未令富足多的东谈主服气，他所在的解放党团仍要求进一步削减医疗赞成。纽约州和顺派共和党东谈主迈克·劳勒也坚合手要求普及州和地方税收抵扣名额，称当今不支合手该法案。

　　该法案可能增多联邦债务3万亿至5万亿好意思元，引发投资者担忧。穆迪日前下调好意思国信用评级后，10年期国债收益率上升。

　　尽管存在不合，众议院共和党指令层绸缪本周末进行表决。共和党党鞭斯卡利塞敕令达成里面谈判，推动法案通过。白宫官员称特朗普对议员阐扬出不耐，但他本东谈主否定，并强调法案按绸缪推动。

　　凭证现时版块，法案将新增医疗赞成的责任要求，展望在明天十年内使860万东谈主失去经历，从而省俭7150亿好意思元。解放派要求提前实践，而中间派则驰念此举会影响2026年选举阐扬。

　　特朗普暗示，改良将打击医疗赞成中的“奢华、讹诈和滥用”，不会导致人人失去保障。

　　该法案若在众议院通过，商议院仍需审议可能版块不同的提案。尽管共和党以53比47限制商议院，但部分保守派如商议员乔什·霍利已对法案中的医疗赞成条件提议保钟情见。

　　当天5月21日周三，商场仍然莫得日本及好意思国方面无边经济数据的发布，投资者仍需钟情5月22日至5月23日在加拿猛进行的G7财长会议。

　　经济资讯

　　加拿大通胀回落遇阻 中枢场所高企牵制央行降息措施。5月20日数据自满，加拿大4月通胀率同比降至1.7%，较3月的2.3%权贵回落，主因联邦碳税取消及动力价钱暴跌（汽油降18.1%、自然气降14.1%）。但中枢通胀场所合手续升温，CPI中位数升至3.2%，CPI削减值达3.1%，均创13个月新高，远超央行2%场所。剔除动力波动后，食物价钱同比高涨3.8%（链接三月超举座通胀），旅游成本增6.7%，关税及贸易急切推高汽车等商品价钱。  

　　尽管动力与住房价钱下行（住房通胀降至3.4%的三年低点），但中枢通胀黏性令央行堕入两难。货币商场降息预期从数据公布前的65%骤降至40%。BMO经济学家指出，疲弱做事数据与高中枢通胀相互对消，或推迟降息决策。央行6月4日利率决议前，需量度5月30日一季度GDP数据及好意思国关税冲击。  分析师展望，若经济增长合手续低迷，年内仍可能降息，但贸易战不笃定性加重计谋均衡难度。商场静待计谋信号。

　　政事资讯

　　加拿大邮政歇工危境再起 查尔斯国王访加引政事温雅。5月20日，加拿大邮政工会向资方发出72小时歇工见知，5.5万名职工或于24日运转歇工，此为半年内第二次大限度劳资冲突。客岁底32天歇工导致数亿邮件积压，这次若停工将再次冲击社会解救支票寄递及企业物流，加重加拿大邮政8.45亿加元（2023年）亏本危境。联邦托付论说建议取消住宅逐日信件送达、通达兼职岗亭以改良运营形态，但工会斥其偏斜资方，劳资谈判僵局深重。

　　同日，加拿大文牍查尔斯国王匹俦将于5月26日伸开为期两天的国是访谒，系其继位后初次。行程包括宣读议会开幕演讲、枢密院宣誓及干戈回顾举止，卡米拉将成首位加入加拿大枢密院的王室妃耦。政府称此访彰显君王制宪政纽带，但公论聚焦其记号兴味与现代加拿大身份招供的张力。两大事件突显国内处分挑战：邮政歇工线路全球企业转型逆境，而王室高调访谒在共和念念潮升温布景下，或引发联邦与省地权利干系及文化招供的深层接头。

　　金融资讯

　　加拿大股指立异高 通胀数据与贸易议题成焦点。5月20日，加拿大标普/TSX抽象指数高涨0.48%至26，095.67点，链接三日刷新历史高位，金属矿业板块领涨近2%，黄金价钱反弹提振商场热诚。当日数据自满，4月通胀率因动力价钱暴跌（汽油降18.1%）回落至1.7%，但中枢通胀场所中两项升至13个月高点，加重央行计谋不合，商场降息预期降温。

　　七国集团（G7）财长会议于加拿大召开，焦点围绕调解贸易计谋粗豪好意思国单边行动，但好意思欧不合或制约共鸣达成。动力板块受好意思伊谈判及俄乌场所拖累下降0.5%，信息本领板块跌1%，比特币矿企Bitfalls重挫3.8%拖累板块阐扬。分析指出，尽管贸易急切短期扰动商场，G7或开释松驰信号，但列国“自为优先”策略或减轻协同效应。投资者量度通胀黏性与增长长进，金融板块波动或成短期风向标。

　　地缘战事

　　5月20日，乌克兰总统泽连斯基责怪俄罗斯借谈判拖延战事，此前好意思国总统特朗庸碌告俄乌答允立即运转媾和谈判，但具体条件及日历不决。特朗普称谈判细节由两边自行约定，普京同日表态愿推动冲突达成。

　　这次应酬动向源于5月17日俄乌代表在土耳其伊斯坦布尔的初次线下会谈（2022年战事爆发后初次），两边仅达成交换1000名战俘合同，未触及媾和。会谈次日，俄军对乌发动大限度无东谈主机蹙迫，突显战场对抗未缓。分析指出，特朗普高长入读谈判进展意在展示应酬遵守，但俄乌艰辛互信且诉求不合巨大，短期内内容性打破可能性低。泽连斯基强调正鸠合盟友施压俄编削举止，好意思欧后续介入或成要津变量。

　　本领谋攻

　　1．本领回归：

　　周二公布的数据自满，由于动力价钱下降，加拿大的4月年通胀率降至1.7%。加拿大统计局在5月的论说中指出，跟着联邦销耗者碳税的取消，举座通胀率由3月的2.3%进一步下降。受此影响，好意思元兑加元汇率在往复时段内合手续走低，日内最高曾触及1.3968水平，此后跌至1.3910水平区域收市。

　　尽管分析师原先预测通胀年率会降至1.6%，而加拿大央行此前的预测则为1.5%，但履行数据略高于预期。这主要归因于碳税的取消以及原油价钱的合手续下行。与此同期，尽管通胀放缓，加拿大央行的利率计谋仍面对挑战。分析东谈主士指出，中枢通胀场所的上升，使央行鄙人一步的利率决策上堕入两难。

　　在通胀的中枢场所方面，4月的销耗者物价指数中值由3月的2.8%上升至3.2%，为2024年3月以来的最高水平。剔除荒谬值后的CPI修恰恰也从2.9%升至3.1%，创下13个月来的新高。由于这些中枢数据不受动力价钱波动或碳税诊疗的影响，加拿大央行对其相配温雅。

　　加拿大帝国营业银行本钱商场高等经济学家安德鲁·格兰瑟姆合计，尽管经济疲软迹象再次出现，但中枢通胀的上升使央行面对艰辛抉择。在数据公布前，货币互换商场对6月降息的预期为65%，而数据发布后这一概率降至40%。

　　此外，加拿大央行在暂停降息后曾并表态称若是经济遭遇重创，将赶快核定禁受行动。加拿大央行抒发了对全球贸易场所和好意思国关税计谋不笃定性的担忧，指出这些成分一经对国内经济酿成一定影响。

　　这次通胀数据是加拿大央行在6月4日公布利率决议前的无边经济参考之一。加拿大统计局绸缪于5月30日发布2024年第一季度国内出产总值（GDP）数据，进一步提供决策依据。

　　本领结构层面，日线级别上好意思加走势受阻于1.4020区域水平。上行结构来看，好意思加需打破1.4020阻力水平，才有契机蔓延至1.4050主要阻力水平区域进行测试。而该水平为本年3月2日至5月7日（1.4543-1.3750）斐波纳奇38.2%回调位，本领上组成强压力带，若好像取得进一步打破，则有望对1.4150中期无边阻力水平发起挑战。

　　而下方1.3885区域为主要撑合手水平，该水平为此轮反弹上行走势（1.3750-1.4016）斐波纳奇50%回调位，本领上组成较强撑合手带，好意思加若失守于1.3885水平区域，将引发商场看空热诚，并推动汇价不竭对1.3750无边撑合手水平发起挑战。

　　2．本领场所回归：

　　3．往复策略默契：

　　好意思加日内温雅区间：

　　1.3930-1.3885

　　日线级别上看，好意思加汇价周二收市于窄幅整理区间（1.4020-1.3930）下方，本领上处于区间打破气象，而此前1.3930区域也将由撑合手调治为阻力水平。

　　日内，好意思加汇价需要重新回复并站稳于1.3930水平上方，才有契机回到此前的窄幅区间不竭进行整理进而挑战区间上沿1.4000/1.4020水平区域。

　　但从下行结构来看，日内好意思加汇价若好像不竭承压于1.3930区域下方，则有望进一步向下测试1.3885主要撑合手水平，该水平为此轮反弹上行走势（1.3750-1.4016）斐波纳奇50%回调位，本领上组成较强撑合手带，好意思加若失守于1.3885水平区域，将引发商场看空热诚，并推动汇价不竭对1.3750无边撑合手水平发起挑战。

　　上升：1.3930-1.4000/1.4020

　　下降：1.3930（站稳）-1.3885

合理绸缪资金（仓位），限制风险（止损），作念好个东谈主往复“顺次”才是首要条件。记起，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！

注⚠️:

以上建议仅供参考。

投资有风险，入市请严慎。

领盛金融Optivest参谋人

(转载请注明：转自公众号领盛金融optivest)

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　　（转自：领盛Optivest）

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